继康师傅净利润五年首降后，统一上半年净利润大跌近三成，食品板块亏损1.58亿元，“土坑酸菜”事件影响仍在，看似是方便面业绩拖后腿，业绩滑坡实则早有迹象。
疫情“硬通货”亏1.58亿“土坑酸菜”与其无关？近日，统一企业中国控股有限公司(00220.HK，下称“统一”)披露2022年中期业绩称，其上半年实现营收139.40亿元（人民币，下同），同比增长7.17%；净利润为6.14亿元，同比下滑27.49%；毛利五年来首降7.37%至41.99亿元；毛利率下降4.7个百分点至30.1%。
关于毛利率下降原因，统一方面在财报中表示，主要系原材料价格上涨、国际油价及运输费用增加所致。受业绩影响，统一次日股价大跌11.11%，报于6.56港元，跌幅直逼“土坑酸菜”事件爆发时。财报显示，统一各业务版块均呈增长趋势，营销与行政费用分别下降0.9%、3.1%至31.04亿元、4.93亿元，业绩却出现增收不增利。分版块看，茶饮饮料业务上半年收实现营收82.5亿元，同比增长4.9%，净利润为10.4亿元，较上年同期的11.9亿元有所收缩，但茶饮料、果汁饮料均保持一定增速。食品板块上半年实现营收53.7亿元，同比增长14%，其中方便面业务收营收51.4亿元，撑起食品板块96%的业绩，然而食品板块却亏损1.58亿元，较上年同期扩大一倍，其中方便面业务盈利能力下滑较大。自今年315晚会曝光“土坑酸菜”事件后，统一方便面业务遭受冲击，随着事件发酵其市值蒸发近10亿。事件曝光后，统一共发布四次回应，一步步从承认食品问题到转口憋清关系。
统一第一次回应称，公司与湖南插旗自2012年12月就不再合作，已立即停止了锦瑞供应商资格；第二次回应改口为，经自查交易记录，湖南插旗是在“最近五年内”不再是其供应商；第三次声明则为，“统一企业所有产品均检验合格后才会出厂销售，请消费者放心食用。”在删除上述三次声明后，统一再发布“致广大消费者说明函”称，统一的酸菜没有一棵是来自“土坑酸菜”，其表示，老坛酸菜牛肉面是其首发的拳头产品，统一企业内部对其有严格的监管体系，坚持传统老坛二次发酵的工艺，同时派专人到酸菜包供应商处现场全程监管，酸菜自腌自用，不允许外购酸菜。对此有消费者表示，“连自己与供应商合作时间是多久都搞不清楚，一会已停止合作，一会又称酸菜不会外购，逻辑颠三倒四难以让人信服。”值得注意的是，“土坑酸菜”事件爆发后，统一曾于微博表示，将邀请1000人前往统一企业的酸菜加工厂参观。此次财报中也指出，今年邀请近千名消费者、媒体及客户参观工厂，见证统一老坛酸菜对品质的坚守。统一客服曾表示参观工厂包括锦瑞的工厂，然而该工厂却已停产。天眼查显示，今年4月8日，该工厂于法定代表人杨立才及生产厂长孙志勇各处以100万元罚款并上缴国库，原由为未按规定实施生产控制要求和履行原材料进货查验义务，锦瑞公司法定代表人杨立才和生产厂长孙志勇未履行食品安全主体责任。
统一业绩连年滑坡行业盈利能力纷纷下挫从成本看，今年上半年，统一的销售成本同比增加15%，成本上涨的速度已超过同期营收增长的2倍。统一将此归结于原材料、油价及运输费用上涨。然而，统一业绩下滑趋势自2020年起便开始了，此次毛利率下滑不过是之前的延续。财报显示，2020年-2022年上半年，统一的销售毛利率分别为35.44%、32.58%、30.12%;销售净利率则分别7.14%、5.95%、4.41%。
从净利润变化看，2021年上半年及全年，统一收益分别增长10.07% 和10.85%，但净利却分别下滑20.45% 和7.69%。今年一季度，统一税后利润约3.29亿元，同比下降12.8%，上半年净利润较同期进一步下滑至27.5%。实际上不止是统一，方便面行业内多家企业盈利能力都纷纷踏上“下行电梯”，生存压力加剧，而这背后都纷纷指向价格不断攀升的棕榈油。据了解，棕榈油为制作方便面的重要原材料之一，其价格自2020年下半年开始攀升，于2021年下半年达到最高。2022年以来，国内棕榈油周度商业库存继续环比下降,同比降幅更加明显，此外，地缘冲突叠加印尼出口政策朝令夕改等因素的共同作用下仍保持不断攀升的态势，3月9日创下近十年历史高位。财报显示，康师傅2021年全营收284.48亿元，同比下滑3.60%；方便面业务销售毛利率为24.36%，同比下滑4.94个百分点，带动总体销售毛利率下降2.78个百分点至30.39%。“挂面第一股”克明食品2021年净利润下滑76.95至6747万元，毛利率下滑4.44%，其中面条业务毛利率从2019年的27.17下滑至2021年的23.06%，今年一季度净利润同比下滑29.11%至6047万元。
尼尔森数据显示，2021年上半年，方便面行业整体销量下滑了4.0%，销售额同比下降2.7%。有业内人士表示，方便面行业效率下滑及市场萎缩已难以逆转，2012年千团大战后，外卖市场逐渐成熟带来较大冲击，有研究表明国内外卖市场规模每增加1%，方便面消费量就会减少0.0533%。疫情带来的增长是短暂的。为改善成本压力，企业们纷纷发力中高端市场，今年上半年还迎来一波方便面“涨价潮”。日清日清食品产品价格涨幅最高达到12%，康师傅将大众市场方便面价格上调10%-15%，统一袋装方便面的价格则从2.5元上调为2.8元。上述业内人士表示，“方便面消费群体对价格敏感，企业成本上涨挤压利润空间却难通过提价改善，外卖、自热食品不断抢占其市场，冷冻和预制菜食品业分流了一部分消费者，企业改善盈利能力还是重在产品结构调整。
